川财证券认为多重因素压迫债市面临考验
，川财证券刘藉仁撰文指出，交易所国债市场5日微幅下跌医治白癜风的好方法，上证国债指数收盘报于122.26点，微跌0.01点。虽然当前交易所国债指数仍运行在高位，但受多重因素压迫，债市面临的投资环境越来越不稳定，机构心理较为脆弱，债市面临着严峻的考验。首先，资金面的逐步抽紧会对债市构成一定的负面影响。从10月份开始，央行逐步加大了公然市场回笼力度，10月央行资金净利回笼1560亿元，连续5个月净投放后首度月度净回笼。而11月公然市场到期资金量为4250亿元，是除2月之外，本年内公然市场到期资金量最少的一个月。鉴于当前市场资金面仍然较为充裕，川财证券预计11月央行将会延续10月以来的净回笼态势，乃至不排除白癜风怎样才能治好再度加大回笼力度的可能。 其次，央票发行利率上调预期强化。11月5日，央行发行了660亿元3个月期票据，并进行800亿元91天期正回购操作，累计范围较上周同期增加160亿元。两笔操作发行利率再次保持稳定，分别为1.328和1.33，从而致使1、二级市场利率继续倒挂。当前，随着1、二级市场利差走升，市场普遍预计央票发行利率再度上行的时间已邻近。在这种情况下，央行数量收紧以后，下一步必然会采取价格进行调控。再次，宏观经济走势更加明朗，未来通胀压力更大。国家统计局本周发布了10月份全国制造业采购经理人指数(PMI)为55.2，高于上月0.9个百分点，为2008年5月以来的最高点，并连续八个月高于50的分界线。10月PMI丝毫未遭到季节性负面因素影响而出现上升，可见当前经济复苏势头是比较强劲的，4季度经济增长更趋于乐观。
